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《金证券》记者注意到，宏观策略、股票策略和事件驱动策略的索提诺比率都低于1，甚至事件驱动的索提诺比率为-0.8。这三个策略基本是以股票投资为主，受到股票市场的大幅波动影响较大，且对冲工具较少使用。责任编辑：陶然鲶鱼入华，风波不断。在凭借豪华型电动汽车ModelS和ModelX打开市场后，特斯拉CEO埃隆·马斯克一直试图通过较为廉价的Model3放量提高盈利能力。然而，就在2019年8月10日晚9点，在莫斯科郊外的DevinColdewey高速上，一辆特斯拉Model3追尾了一辆静止的拖车，随后燃起了熊熊大火，并伴有两次剧烈爆炸。

图表16：黄金的需求属性与跟踪指标来源：中泰证券研究所根据黄金的四类需求属性分别打分，最后按重要程度加权。若市场短期内投机情绪过热或过低，应当首先按极端情绪反转交易。因此，投机指标权重最大，占比为50%，货币指标、配置指标、避险指标分别占比20%、20%、10%。若短期投机情绪没有过热或过低，投机指标得分为0，主要由其他维度的指标起作用。

明年地方政府专项债提前发行对基建的拉动难以立竿见影。首先从增量资金规模上看，土地出让收入面临下滑压力，而地方政府专项债发行规模提升在对冲土地出让收入后可能对基建的增量资金影响相对较少。即便土地出让收入下滑幅度低于预期、地方政府专项债发行规模再扩大，对基建的影响也需要在2019年下半年才能有所显现。

排名变动方面，中科沃土基金的非货币基金规模排名提升显著，上升12位，最新排名113位。排名上升超过10个位次的还有长安基金、华泰证券（上海）资管和中庚基金。截至一季度末，单只股票型基金规模排名TOP20中，“老面孔”易方达消费行业股票以175.24亿元的基金净值稳居首位，嘉实核心优势、嘉实沪港深精选、添富智能制造以超55亿元的规模紧随其后。

（二）根据中小金融机构使用再贷款和再贴现支持小微企业、民营企业的情况，中国人民银行决定再增加再贷款和再贴现额度1000亿元。“TMLF本质上是一种奖励。定向工具，更大意义上是对某些任务完成得比较好的银行的一种额外奖励，让他们获得更低成本的负债。” 国信证券经济研究所宏观分析师王剑也称，此次TMLF也是央行进一步落实此前提出的“三支箭”的政策组合，缓解民营企业“融资贵”“融资难”。

目前市场广泛关注的货币政策传导机制不畅，是整体经济杠杆率过高的一个正常反应。在货币政策之外疏解传导机制，应该以财政政策优先，通过多种举措为实体经济注入新的活力。从去杠杆到稳杠杆的过程，股市流动性边际改善，但可持续的股市上涨需要结构性改革和经济基本面企稳的支持。