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对外开放带来资本市场发展机遇的同时，也带来了诸多风险和挑战。他指出，未来，在进一步推进我国资本市场高水平开放的过程中，要把握好开放的节奏，保持开放的自主性；营造与资本市场高水平开放相配套的制度环境；平衡好对外开放与防控风险的关系，守住不发生系统性金融风险底线。对此，他提出三点建议：一是监管规则要稳定、透明；二是转变监管思路，引入做空机制；三是资本项下审慎放开。

此次华兴资本担任药明康德香港首次公开发行项目的联席账簿管理人。2018年，华兴资本集团包括参与完成美团点评、百济神州等企业的香港IPO和腾讯音乐、蘑菇街、爱奇艺、拼多多、优信、华米科技等企业的美国IPO。自2013年至今，华兴资本已陆续参与完成了京东、中通快递、优信、四季教育、阅文等数十家中国新经济企业的海外上市，此次交易同样体现了华兴为客户提供跨境资本市场服务的能力，以及华兴团队执行、承销海外资本市场交易的强大实力。

前不久，中央经济工作会议对货币政策有一段阐述，“稳健”、“流动性”、“松紧适度”、“完善货币政策传导机制”，其实所有会议上讲的话，在之前其他会议上相关文件上都说过，就是说再没有新的表述。但是，在这个会议上有关财政政策又有新提法就是“加力、提效”，提出了明确要求，同时说明财政政策积极力度会进一步加大。但是货币政策所有讲的所有提法之前都讲过。所以整体来看货币政策定调还是比较审慎。货币政策在很多方面确实是遇到了挑战，我梳理几个方面挑战：

年会还就资产管理行业发展与资产配置策略等议题分别设置了三个主题论坛。在“银行理财新起点：机遇与挑战”主题论坛中，中国人民银行金融稳定局局长王景武首先做了主题演讲。他表示，资管新规发布一年半以来，影子银行风险基本得到遏制，银行理财转型取得初步成果。一是监管制度不断完善；二是产品结构不断优化；三是监管套利得到遏制；四是理财子公司的建设逐步提速。他表示，接下来，银行理财需要革故鼎新，砥砺前行。2019年是防范化解重大金融风险攻坚年的关键一年，稳妥落实资管新规，实现资管业务转型升级，是资管机构、监管方等的共同任务。包括银行理财在内的各方要积极探索我国资管业务规范发展的业务模式，真正做到回归本源，推动我国资管业务走上规范有效、优势互补、各展所长、尽快发展的良性发展轨道。

看多之下，私募也在“做多”。从私募的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为71.98%，与上个月环比基本持平，依旧处于最近两年高位水平。其中，19.73%的私募目前处于满仓状态，而高仓位的私募基金数量处于较高水平，其中87.76%的私募基金在5成仓或者5成仓以上，特别是80%以上仓位的私募基金数量占比依旧在5成以上。

其次，这次科技股行情的催化剂主要有三方面。一是科技行业景气度回升，这一点从半年报以及三季报预告已经得到验证。通信、计算机、电子等行业均处在正从底部走出或者已经从底部走出的状态，板块盈利改善的确定性趋势较强。二是流动性环境改善，科技股最为受益。三是与2018年相比，压制科技股因素逐步退去，科技板块近期对外部事件已明显脱敏。